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银行参与国债期货反应激烈 三合约首日成交近

[导读]:4月10日,商业银行参与国债期货业务启动活动在中国金融期货交易所举行,这标志着即日起商业银行可正式以非期货公司会员身份参与国债期货交易,同时也预示着我国国债期货市场发...

4月10日,商业银行参与国债期货业务启动活动在中国金融期货交易所举行,这标志”着即日起商业银行可正式以非期货公司会员身份参与国债期货交易,同时也预示着我国国债期货市场发展迈上新台阶。首批中、国工商银“行、中国银行和!交通?银”行,作为交易结算会员身份参与。

《证!券日报》记者发现,银行参与国债期货交易首日市场反应激烈,TS2006、TF2006和T2006三个合约前二十主力席位成交量均!同!步提升,合计”成交近,18万手,环比大,增近5.2万手;三合”约多空持“仓;合计均;超过。了11万、手,环比均有!不同程!度增长。

业内。人士表示,商业。银行参与国:债期货:意义重大,作为现券市场持有量近七成的银行参与交易,其风险对冲和资产负债管理水平将进一步提升,有效平抑利率波动对银行利润与资本充足率的冲击,增强自身防范和化解风险的,能力;同时,对形成统一高效:的金融市场也具有重要的意!义。

自2013年9月,份国债、期货重新上市以来,成交与持仓。规模均呈逐步上升态势。2015年3月20日和2018年8月17日,又分别上市了10年期和2年期“国债期货品种,从而初步形成覆盖收益率曲线关键期限的品种体系,为相应期现券市场提供风险管理工具。在最近”一年内,2年期、5年期、10年,期国债期、货、日;均持仓规。模分;别?为:1.4万手、3.1万手、6.2万手,对应,名义价值分别!为约273亿元、309亿!元、617亿元。

《”证券日报:》记者、发现,在上周五:银行参与国;债期货交易的?首日,三个品种对应的三个”合约表现较为激烈。首先,通过测算,前二“十主力?席位、在TS2006、TF2006和T2006三个合约的成交均有不同程度的增长,其中,T2006合约成交环比增长3.3万手。三合约合,计成交17.95万手,合计环;比增长;5.19万手。

其次,此前市场对于银行。参与国债期货便有所反应。4月7日,TS2006合约涨停,盘中、最高涨?幅为1.17%,已逼近涨!停。记者梳理!发现,历史上国债期货,涨停或跌停的行情并不多见。10年期国债期货曾以。跌停收“盘或以涨停收盘的仅有过一次,分别是2016年12月15日、2016年12月22日,这种极端行情集中出“现在:该年年末A!股牛熊市拐“点阶段,而上周TS2006合约涨停,可见市场对于银行参与国债期货的“反应较为激烈。

此外,从机构方。面来?看,在TS”2006合,约上,东证期货、中信期?货和;银河期货,分别占据?了成交量、多头席位”和空头席位的首位;在T、F2006合约上,东证期货、银河期货和国泰君安“分别占据了成交量、多空席位和空头席位的“首位;在T2006合约!上,东证期货、中信期货、华泰!期货分别;占据!了成交量、多头席,位和,空头席位的:首位,且均有不同程度的?增加。

从存量来看,根据相关数据显示,10年期国债存量从2011年的11万亿元上升至目前的近100万亿元,债券余额与当前国内GD;P“规模基本相?当。我国国债无论在发行量、占GDP比重上,还是在期限分布”上,都与国际成熟市场处于同等水平,但从成交,量看,我国国。债的”流动性”还有不足?之处。

方正中?期期货:研究院院长王骏告诉《证券日报》记者,我国国债市场相比国际市场还有一定距离,原因在于占据国内债券市场托管规模70%的投资者为风险偏好较低的商业银行和保险,其主要采取被动的买入持”有的资;产管?理策略。商业银行作为最大的国债现货;持有者,随着利率市场化的推进,银行无法长:期享受制度红利,其利润空间受到挤压。

王骏认!为,随着我国利“率市、场化推进,银行在资产配置上必定需要多样化,交易!性金融资产和可供出售金融资;产的占比会有很大的上升空间,从而对于国债期”货的需求空间。也会逐步释放。与此同时,商业银行利用国债期货进行风险对冲和资产负债管理的;能力也将进一步提升,这将有效平抑利率波动对其自身利润与资本充足率的冲击,增强自身防范和化解风险的能力。

有业内人士表。示,从国债期,货市场。来说,银行进?入国债“期货,市场将有,效带动?成交、持仓规模的”上、升,促进期现货市,场联动的增强;同时,必将进一步提高国债期货价格的有效性和代表性,推动各类金融要素市场内”在有机地联为一体。

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