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疫情挡不住热情 投行风风火火拥抱再融资大年

[导读]:再融资新规落地一周,各方影响持续显现。证券时报记者了、解到,作为定增业务链上最直接受益方的、投,行,早就?抓紧时间?窗口,提前进行:布局。 今年!是再融!资大年,这...

再融资新规落地一周,各方影响持续显现。证券时报记者了、解到,作为“定增业务链上最直”接受益方的、投,行,早就?抓紧时间?窗口,提前进行:布局。

“今年!是再融!资大年,这一块,是重点业务,我们从年前?就开始行动起来,这一周不仅针、对投行业务?团队,更下沉?到地“区”分公司“进行培训和。指导,加大承揽和销售力度。”华东一家大型:券“商资深投行人士告诉证券时:报记者。

2月14日,再融资新规正式落地。业内:人士认?为,此次再融资新规的正式落地,对定增市场无疑是打了一剂强心针,定增规模将重回万亿水。平,定增业务链条将全面受益。对于券商!来说,将有利于包括,投行、机构客户、业务、经纪、自营等各大板块的业务收入。

不少券商投行业务人士告诉记者,再融资是今年的重大业务机!会,红海竞争,比拼的是?各券商、的客户资”源,早在去年11月征求意!见稿出:台起,各大投行已经行动起?来,积极布局。

华东一家大型。券商资,深投行业务人士。告诉记者,从再融资的征求意见稿出台起,公司就与客户保持了密切的联系和沟通,使得目前许多项目不仅仅在咨询和提出意向阶段,而是已经到了落实和公告阶段。

他说,年前。公司就对,再融资项目情况进行了初步梳?理,预计2020年;有数十个。项目具!备申报“条件;而在再。融资新。政落。地之后,一些客户也表达了进行再融资的意愿,初步预计!2020年的!潜;在项目规模将”进一:步增加,可以!为公司2020年投行业务贡,献数亿元直接业务收入。同时,再融资业务规模的扩大:也会促进并购重组等其他投行业务的发展,为机构客户提供更多的产品选择,因此给公司其他条线带来新的业务机会。

申万宏源、证!券承销保?荐公司预?计,再融资业务。量“会比去年有一个较大、的增长。去年由于政策收,紧,市场整、体不活跃,有许多,项目、即使拿到批文也面临发行失败或者;仅能部分发行,这是所有券商都;面临的一个问题。而今年,得益于本!次正,式意见稿对新老划;断有了进一步的明确,即不再以拿批文为新老划断的标准,而是。以是否发;行”完成为界。因此,一方面新规出台会导致许多上市公司开始筹划申请再融资;另一方面,去年累积的一些已过会或者已拿批文的项目,仍可按新规进行发行。所以,预计2020年是再融资大年,各家券;商都在积极准备抓住这个机“遇。

“一方面,我们自2018年进“行行”业分组改?革以来,各行;业组培养”了行”业专家,能够更多;地从行业。的;角度出发,发挥我们。的研究?能力,主动;挖掘!优势领!域,客户,挖掘。工作更,有针对?性,锁定”高质;量客户;另一方面,在当?前注册“制改!革背景,下,资本市、场越来;越市场:化,我们日常,保持和各类机构投资者的良;好沟通,对投资者的投资、偏好及风格进行了解,从销售端去挖掘投资者需要什么类型的项目,进一步锁定我们的客户名单。”申万宏源证券承销保。荐公:司回复记者。

在疫情”防控期间,投行开展业务受。到一定的影响。2月14日再融。资新规落地之后,投行为了抓紧时间;窗口则积极采取了措施。

上述华!东大型券商的投行人士告诉记者,疫情之下现场核查;确实受到了很大的限制。面对这样:的不利情,况,他们公司”首。先优!化项目流;程,将非现场工作提前“进行,从而确保项目整体进度不,受大的影“响。其次,针对现场。工、作!中需要沟;通的部;分,公司制定了视频访谈尽?调指;引、账实分析核查指引等,从而以合理的替代程序保障尽调工作。再次,扩大:函证范围和。程度,同时采用其他部分替代的核:查手段。整体来说,公司在”确保了客;户、员工健!康的前提下,也确保、了投、行业务的开展不受;大的影响。

申万宏源证券承销:保荐?相关业务人士表示,尽管现场办公受影。响,公司层面;已组织。前台业务同事共同探讨,通过通讯手段与客户积极联:系,并寻找有效的替。代!方式和程序。目前无论是客户拓展还是项目执行,均能够”有效开展,仍然保持为客户提供良好的:服、务,高质量执行!项:目。此外,申万宏源投行的管理、系统一直走在行”业前面,此次疫情对其日常业务流程冲击不大。“我们。平时办公。就使用OA系统,同时具有网页版和APP。版本,具有类似钉钉等软件的部分功能,能够满足日常办公需求,非常方便。”该人士“表示。

兴业证;券则称,公司积,极利用金融科技的方式开展工作。例如,近期”投行应:邀?在杭州。市金融?办的指导下参加了一”场。以“抗疫路上资本市场再融资新政解读及对上市公司与拟上市企业,的影响”为主题的线上直播“会议,通过直播:方式与;客户进行?再融资新政沟通,沟通效果较。好。

再融资新规落地一周:以来,市场上!已有40多家上市公司发布预案,相关预案出现的频率比历年同期更?高。从整?体而言,新规下锁定期普遍低于原规定,从而增加了股票的流动性。而折扣比例从九折变成了八折,也给了发行人和投资者定价方面更大的灵活性。加上募资比例的上升、合规条件的放宽:等等,使得再融资市场,迎来了一、波政策”的红利期。

申万宏源证券承销保荐公司相关业务人士称,这次定增新政最大的特点在于调整再融资市场化。发行定价机制,形成买卖双方充分博弈,市场决定发行成败的良性局面,充分发挥市场对资源配置的决定性作用,进一步?提高上市公司再融资效率。整体来看,定增新规、实。施后,必然会激!活定增“市场,项目的供给量;也会大量增,加,或会呈现?出两极分:化或马;太效应,不大?可能出现:单纯”的卖方市场或买方市场。

上述华东大型券“商的投行人士认为,从发行”人角度讲,对于18个、月的。定增产品、而言,可以全部?补,流,没有确“定募投项目,的上市公司更偏“向这种模?式。但这种模式下需要;挖掘中长期投资人,同时要求上市!公司质地较好。现实中,国有企、业和顶级民营企”业。相对受到追捧。资质较差的公司18个月、的定增产品销售仍有一定困难。对于6个月的定增产品而言,需要;竞价发行,资质较好的公司会受到市场欢迎,对于投资者而言,由于市;场较热,水涨船高,最终的发。行价格不一定会低于原。有规:则。

他说,A股注?册制在有:序地逐!步推进,上市公司面临进一步的分化,再融资也将面临分化。对于优质公司来说,再融”资规则。放松,能够更好地引入投资者;增长潜力一般的小市值公司乃至绩差公司,仅靠概念,炒作,即使能够通过监管审核,也将面临较大的发行压力。

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